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格力业绩跳水 机构评级卖出!亿万富豪董明珠如何安内?

发表于:2019-05-02 14:14:57

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  珠海格力电器股份有限公司(下称格力电器)股权转让的另一只靴子,迟迟未落,大股东是否易主尚未可知。格力电器董事长董明珠任第二大股东的珠海银隆新能源股份有限公司(下称银隆新能源),爆出大股东涉嫌诈骗国家财政资金一事。前途未卜的两家公司,与董明珠一人的何去何从,相互纠缠着。

  日前,格力电器最新一季财报,又将三者间的不平衡向前推进了一步。

  4月29日晚,格力电器新一季报出炉,格力电器实现营收405.47亿元,同比增长2.49%;归母净利润为56.71亿元,同比增长1.62%。营收和净利润均陷入低增长。格力电器在该季报中,未解释业绩增速放缓的原因。

  就在此前一天,4月28日晚,格力电器发布的2018年年报显示,报告期内,格力电器实现营收1981亿元,同比增长33.61%;归属于上市公司股东净利润262亿元,同比增长16.97%。

  “去年格力电器超过33%的营收增长,主要是通过超强度向经销商压货带来的,按照正常的市场销售,格力电器2018年营收增长不应该超过20%,”家电行业资深观察人士刘步尘对时间财经表示,“今年一季度营收增长回落至2.5%,正是因为提前透支了今年一季度的出货量。”

  内安格力

  格力电器年报发布后,多家券商或评级机构给出了不同的分析和看法。

  乐观看待者如中信证券分析称,格力收入完成全年目标,但四季度利润端受研发费用化、毛利率下行拖累;公司加大冰洗业务布局,有望持续贡献较高增速。安信证券、广发证券中信证券等三家均维持对格力的买入评级,安信证券给出6个月目标价68.8元。

  持不乐观态度的也有,如花旗给格力电器最新评级已由买进下调至卖出,理由是格力电器2018年派息比率为48%不及往年的60%,且全年业绩表现欠佳,将目标价从58元下调至47元。

  “目前看,空调行业持续高速增长的可能性越来越低,一则空调市场已处于动态饱和状态,缺乏大的增量空间;二则国家对房地产的市场的持续严控,相当于搦住了空调咽喉。”家电专家刘步尘对时间财经表示,实际上,这也是格力集团经过综合研判决定放弃15%股权的原因之一。构调低格力电器评级,还有一个原因,对格力电器管理层可能发生的变动表达担忧。