您当前所在的位置:365理财网 > 理财小知识 >
热门新闻
华生:科创板会成为中国版纳斯达2018-11-18
迈为股份新股申购时间 迈为股份2018-10-31
10月CPI数据今日揭晓 涨幅或小幅2018-11-09
国资委:央企前三季度累计营业收2018-11-18
风险管控响应速度比眨一次眼睛快2018-11-01
国资委:管资本为主 对混改企业2018-11-16
2017年“金融知识普及月”启航 2018-10-28
人民日报谈知识付费:优质的知识2018-11-20
爱与责任,国寿柜员感悟深2018-11-02
三大国际组织负责人盛赞 中国开2018-11-17
山西省2017年上半年理财规划师考2018-10-28
股票为什么会涨跌?2018-11-02
2018年10月中国采购经理指数运行2018-11-18
备考2013年理财规划师的三大学习2018-10-30
年收入30万元IT经理理财规划2018-11-07

郭施亮:逾期90天以上即不良 会影响A股上市银行的投资价值吗?

发表于:2019-05-02 14:13:03

   这些年来,A股上市银行股的投资价值备受关注。在投资者看来,低市盈率、低市净率以及稳健股息率等,无疑成为了近年来A股上市银行股的重要特征。

  值得一提的是,对于多年来长期保持4%以上平均股息率的上市银行股,更容易获得稳健型投资者的青睐。究其原因,一方面在于长期稳健的股息分红,更好反映出上市公司的现金流优势以及良好的财务状态,发生财务风险的概率非常低;另一方面则在于持续稳健的高股息率,有利于加快投资者回收本金的周期,通过多年来的分红再投资,实际上有利于不断降低中长期持股者的投资成本,更利于提升投资者长期持股的信心。此外,则离不开A股上市银行,尤其是大型国有银行股在A股市场中的特殊地位,作为市值规模庞大的银行股,在A股市场中往往会担当指数调控工具的角色。回顾近年来市场大幅波动的大环境,颇具市值规模效应,且占比市场权重较高的上市银行股,往往具有较强的抗跌能力,成为不稳定市场环境下的避险港湾。

  在A股市场中,上市银行股尤其是市值规模排名前列的上市银行股,固然具有长期稳健增值的优势,但在实际情况下,最不确定的因素,则在于政策监管的风险。

  近日,银保监会发布了《商业银行金融资产风险分类暂行办法》,并向社会公开征求意见。其中,根据规则划分,金融资产逾期之后,至少归为关注类;对于逾期90天以上的,至少归为次级类;对于逾期270天以上的,至少归为可疑类。至于逾期360天以上的,则归为损失类等。

  事实上,对于逾期90天以上即不良的规定,其实早已在这些年来得到了各地方的重视。在具体操作中,虽然市场对逾期90天以上贷款纳入不良已经有所预期,且作出了相应的准备工作,但对于部分地区而言,为了更好应对政策监管的预期,甚至鼓励银行把逾期60天以上的贷款也列入不良。

  对于这一举措,确实对部分中小银行,尤其是对城商行、农商行等构成不少的考核压力。但是,对于监管的趋严,实际上还是有着更深层次的考虑。受此影响,不少银行在近年来开始不断提升拨备覆盖率,而更有甚者,将不良贷款进行集中式处理,但相应的盈利水平以及业绩表现却存在明显地波动。

  需要注意的是,虽然市场对逾期90天以上即不良的举措早有预期,且已作出相应的风险防范策略,但从《商业银行金融资产风险分类暂行办法》规则来看,仍强调了同一债务人在所有银行的债务中逾期90天以上的债务,且已经超过5%的,各银行同样应该将其债务列为不良。

  由此可见,对于不良的认定,还是有所趋严,而通过风险分类范围的拓宽,实际上也是不断强化国内商业银行的信用风险评估严谨性与规范性,更进一步提升商业银行的风险防范能力。

  鉴于监管趋严的举措,实际上从发展大环境分析,一方面在于经济下行周期的风险释放考虑,而面对房地产依赖度高、中小企业盈利状况不稳定等现象,更严的监管考核,有利于强化银行的风险防范能力、增强银行业自身的风险抵御需求;另一方面则是考虑到包括银行保险业在内的金融业对外开放步伐的加快,而在金融市场更充分竞争的背景下,提升国内商业银行的竞争意识固然重要,但防风险、守底线的政策原则更应该得到充分展现,而商业银行风险防御能力的增强,则有利于提升商业银行的自身风险承受能力,且更好应对未来的市场化竞争环境。