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权威股民大数据来了!8成账户资产低于50万 盈利者更会止损

发表于:2019-03-16 14:50:31

  2018年股民人均账户有多少钱?其知识水平、风险偏好和投资理念是怎么样的?对2019年大盘的走势又有何种预期……

  3月15日晚间,深交所发布《2018年度投资者状况调查报告》(以下简称《报告》),为我们描绘了一幅细致入微的新一届股民肖像画。

  新一届股民9大特征

  《报告》显示,新一届股民主要有如下特点:

  1、资产配置和投资者结构方面:2018年家庭股票投资占比(25.6%)和账户平均资产量(44.5万元)有所降低,持有公募基金比例(37.2%)增加,年轻投资者(30岁以下)入市依然踊跃(占比56.2%)

  2、知识水平方面:整体水平持续提升(71.1分),各地区投资者水平差距缩小,但新入市投资者水平偏低(66.1分)

  3、风险偏好方面:风险规避型减少4%,风险中性型增加3.6%,新入市、年轻投资者中风险追求型占比较平均水平分别高1.6%和5.2%,大户投资者的风险偏好分化

  4、投资理念与行为方面:价值投资类投资者占比继续上升(28.6%),但非理性投资行为依然存在

  5、盈亏对比方面:亏损者与盈利者未在投资理念方面未表现出明显不同(38.8%和38.7%),盈利者执行价值投资理念更到位(61.2%和51.7%)

  6、估值与预期方面:认为目前股价偏低的投资者增多,对于2019年大盘走势,投资者趋于谨慎

  7、创业板改革备受期待,创业板投资者在账户平均资产量、知识水平、知权行权率方面均高于非创业板投资者

  8、投资者保护举措受认可,严格执行退市制度、建立违法失信“黑名单”制度和停复牌制度改革认可度最高

  9、投资者对金融去杠杆等风险因素均有较高关注度,对于各风险因素的演变持有不同预期

  本次调查按照证券账户的地理分布状况,采取分层抽样方式,对调研地区年龄在18-60岁、过去12个月进行过沪深两市股票交易的24074个样本进行问卷调查,涵盖全国331个大中小城市。

  50万元以下的投资者占8成

  2018年,受访者投入到股票中的资产占家庭总流动资产的25.6%,较上年降低2.4个百分点;证券账户平均资产量为44.5万元,较上年减少9.4万元;受访者中持有公募基金比例为37.2%,较上年增加3.5个百分点。

  从账户资产量分布看,50万元以下的投资者(中小投资者)占比80.0%,10万元以下的投资者占比40.9%;从年龄分布看,平均年龄为37.6岁,40岁以下占比60.3%;学历以大学本科及以上为主,占比60.6%。

  2018年新入市投资者依然以年轻投资者为主,30岁以下投资者占比56.2%,新入市投资者平均年龄31.0岁。

  知识水平提升

  近年来,投资者投资知识水平提升明显。2014年受访者投资知识测试平均得分为57.6分,逐年提升至2018年的71.1分。

  从投资者差异看,2018年新入市投资者得分较受访者平均水平低5.0分。从地区差异看,各地区水平差距正逐渐减小,地区间最高分与最低分的分差,从2014年的6.2分缩小至2018年的3.2分。

  越新越年轻越爱冒险

  2018年投资者风险偏好总体构成上,风险规避型占比43.1%,较上年减少4个百分点;风险中性型占比32.2%,较上年增加3.6个百分点;风险追求型占比24.7%,与上年基本持平。

  从不同投资者类型看,新入市投资者、25岁以下的年轻投资者中,风险追求型占比较总体平均水平分别高出1.6和5.2个百分点。500万以上的大户投资者风险偏好分化明显,风险追求型与风险规避型占比较总体平均水平分别高出8.2个百分点和2.0个百分点。

  盈利者执行止损更到位

  对比分析亏损者与盈利者的客观差异发现,双方并未在知识水平或投资理念方面表现出明显不同,但在交易行为上存在明显差异。例如,亏损者和盈利者中具有止损意识的投资者占比几乎相等,分别为38.8%和38.7%。

  在实际执行方面,盈利者中61.2%明确执行了止损策略,高出亏损者9.5个百分点。亏损者和盈利者中认可长期价值投资理念的占比基本持平,但平时阅读上市公司公告和金融机构研报的比例,盈利者较亏损者分别高出8.8和5.1个百分点。

  此外,交易执行中盈利者发生频繁交易和处置效应的比例较亏损者分别低4.4和9.4个百分点。

  非理性投资行为依然较为普遍

  2018年,价值投资类投资者占比继续上升至28.6%,趋势类和短线交易类分别占比25.9%和19.0%。

  非理性投资行为依然较为普遍,特别表现为以下方面:交易频率过高,一周内交易若干次的投资者占比达46.4%;一个月内交易1-2次的占比31.9%;一季度以上才交易超过1次的占比21.7%。不重视交易止损,45.3%的投资者几乎不使用止损策略。此外,熟悉偏好(“投资自己买过的股票比其他股票更容易赚钱”)、过度自信和处置效应(“我总是拿不住盈利股票而长期持有亏损股票”)的发生率分别达到57.6%、43.8%和39.0%。

  对于2019年大盘走势趋于谨慎