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北京互金协会:P2P会员平台立即下线理财计划类产品

发表于:2019-03-06 07:36:07

  “7月19日,北京市互联网金融行业协会向所有会员单位下发《加强业务合规性的风险提示函》,文件明确提出P2P网贷平台不得向投资者提供“理财计划”类违规产品;要求所有北京地区的P2P网络借贷平台立即下线“理财计划”类产品。

  文|互金通讯社

  来源|互金通讯社

  这个夏天发生的事极有可能会被写入中国P2P行业发展史中。

  暴雷、经侦介入、平台清盘等一系列黑天鹅让P2P行业风声鹤唳、草木皆兵。随之而来的是投资人恐慌,一方面进入P2P行业的新客户和资金减少,另一方面既有用户也纷纷将网贷平台上的资金撤出,唯恐自己投资的平台出现问题。

  一场流动性危机正在行业上演。严格意义上来说,P2P所做的是点对点的匹配,不会存在流动性风险,但是诸多P2P为了提高用户体验,都做了一些“创新性”设计——推出“理财计划”类产品,其实就是平台对项目进行打包,推出不同期限的产品,在到期之后,进行债转,新的投资人承接债权,之前的投资人退出。

  不过北京地区的“理财计划”很可能玩不转了。7月19日,北京市互联网金融行业协会向所有会员单位下发《加强业务合规性的风险提示函》,文件明确提出P2P网贷平台不得向投资者提供“理财计划”类违规产品;要求所有北京地区的P2P网络借贷平台立即下线“理财计划”类产品;同时提示投资者,自行承担此类产品产生的后果;对已不具备继续营运条件、拟退出市场的机构,将制定清退方案及追责措施。

北京互金协会:P2P会员平台立即下线理财计划类产品

《加强业务合规性的风险提示函》

《加强业务合规性的风险提示函》

  互金通讯社不完全统计了北京地区部分网贷平台涉计划类产品情况,发现统计的32家平台中,有27家涉及相关产品,占统计平台的84.4%。仅5家平台不存在上述问题,占总数的15.6%。

注:图表内容为不完全统计

注:图表内容为不完全统计

  其实早在2016年824文件中就对债转行为进行了禁止,开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。在2017年57号文中,对债权转让违规行为进行解释,其中就有直接指向“理财计划”——以活期、定期理财产品的形式对接债权转让标的,由于可能造成资金和资产的期限错配,应当认定为违规。

  理财计划 提高用户体验

  从业务底层来看,网贷平台上的理财计划类产品其实也是集合标的一种表现形式,即平台将散标或债权转让标打包发售,由投资人授权平台决策并进行自动匹配债权,当投资期限届满时,系统会依据授权协议自动进行债权转让以及后期退出。

  事实上,计划类产品是基于平台丰富的资产标的、强大技术实力两方面共同支撑下才出现的,这种模式免除了一一筛选散标的过程,可以帮助投资人自动、分散匹配债权(风险),极大地提高了平台的服务效率。此外,在分散的债权中,即使有部分债权出现逾期坏账,其它债权正常的情况下,也不会影响到整体收益。

  目前来看,这种产品所面临的最大问题是债转情况下的无人接盘、流动性风险、以及由刚退引发的平台系统性崩塌问题,但相信随着监管部门终极合规验收工作的推进,当理性流动性被市场找回时,这种智能投标工具也将发挥出更大的作用,在合规前提下实现资产、资金的“双赢”。

  黑天鹅事件频发 流动性风险来了

  在当下,网贷行业整体处在一个波动期的状态,受市场情绪影响,投资者信心受挫更愿意用脚投票,债权转让骤增,导致网贷行业流动性不足,给一些平台造成了不小的压力。第三方数据显示,最近一段时间以来,诸多平台的资金都呈现净流出,理财计划类产品受到了前所未有的流动性风险困扰。

  实际上,如果出借人要拿回投资款,真正的网贷平台作为信息中介,没有责任在债权没有到期之前进行兑付。但当下有很多平台实行理财计划,可能进行期限错配,当资金退出情况集中就会发生流动性风险。大多平台理财计划类产品的操作方式是在锁定期内本金将自动复投,计划到期后要债权转让实现退出。

  需要注意的是,理财计划债权转让的时候存在一定风险。其中,底层资金频繁转让可能会增加信息的不对称,容易产生期限错配和流动性错配的问题,流动性风险较大,同时这种产品债权总额一般较高,信息披露较差,投资前看不到具体的债权信息,只有匹配完成后和借款合同生成后才能看到借款项目。另外,标的风险不一致,信用链条拉长,风险加剧,监管机构、投资者也难以穿透看清资金的具体流向。

  权衡利弊之下,监管对理财计划进行整改,也是为了保护投资人利益。值得一提的是,为了让产品更加合规,此前早有平台先行整改。

  今年3月,人人聚财宣布其“定投宝”产品下线,而持有“定投宝”的用户将直接被切换为散标项目,并按照散标的标准进行还款,包括还款日的更改。