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钜派连环“踩雷” 揭开第三方理财乱象冰山一角

发表于:2019-03-04 08:19:50

  “目前从钜派购买的产品中有5只基金出问题,涉及到的投资资金近2000万元……我参与的最深,受到的伤害也最深。”在2月27日的采访过程中,王塬(化名)满脸愁容,不停地抽着烟。

  3月1日,钜派投资集团相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示,“关注到问题项目集中爆发,这是一个事实”,“我们的态度是积极面对问题,想尽一切办法解决问题,尽可能减少投资人的损失,这是我们整个集团的战略”。

  2018年以来,在宏观经济环境、“历史遗留问题”等因素影响下,在第三方财富管理公司融、投、管、退环节存在的乱象中,私募基金——特别是股权类私募基金到期不能退出问题备受关注。裹挟在其中的私募投资人叫苦不迭,他们该何去何从?

  多只基金难退出

  “问题项目集中爆发是一个事实,有来自大环境的因素影响,同时产品构成也一定程度上导致了目前情况的发生。”

  据王塬介绍,从钜派购买的产品中目前已出现问题的有5款,分别是信文天业契约型私募基金、钜安长江上海核心商业专项私募基金、赢翰资产上海南翔虹湖天地项目私募基金、钜澎大观稳盈优先私募基金、钜澎和光稳赢优先私募投资基金。

  资料显示,信文天业契约型私募基金、赢翰资产上海南翔虹湖天地项目私募基金、钜澎和光稳赢优先私募投资基金为钜派代销基金,钜安长江上海核心商业专项私募基金、钜澎大观稳盈优先私募基金为钜派旗下上海钜澎资产管理有限公司(下称“钜澎资产”)募集、管理的基金。

  目前,信文天业契约型私募基金、钜安长江上海核心商业专项私募基金、赢翰资产上海南翔虹湖天地项目私募基金、钜澎大观稳盈优先私募基金都已逾期。

  其中,信文天业契约型私募基金已延期,相关方案已通过投资人表决。赢翰资产上海南翔虹湖天地项目私募基金、钜澎大观稳盈优先私募基金已向投资人下发逾期或延期的公告。

  钜澎和光稳赢优先私募投资基金暂未逾期,但投资人认为到期退出的可能性不大。

  钜澎和光稳赢优先私募投资基金2018年三季报显示,该基金分为4期,在2017年4月26至2017年5月18日成立,基金总规模约10亿元,存续期为24个月,基金管理人为上海小村幻熊资产管理有限公司。

  钜澎和光稳赢优先私募投资基金推荐资料表明,该基金通过委托贷款对韬蕴资本集团有限公司(下称“韬蕴资本”)提供委托贷款,韬蕴资本运用该笔资金参与到WDS乳业Pre-IPO轮融资项目,若WDS乳业2018年6月30日之前未获得上市核准,则由大股东以本金回购全部本次增发股份。

  王塬表示,和光稳赢虽然还没有到期,但是投资人都明白逾期是注定的,因为从公开资料及相关途径查不到该笔资金参与WDS乳业Pre-IPO轮融资,1至4期总共10亿元资金也去向不明,该项目极有可能是虚构的。

  对此,该基金相关负责人对《国际金融报》记者强调,这个项目并非所谓的“虚构项目”。和光稳赢基金的本质是提供借款给韬蕴资本,由韬蕴资本按照约定去完成相应的股权投资。韬蕴资本与既定的标的公司之间的投资意向协议真实有效,在基金放款之前,韬蕴资本也已经按照约定向标的公司支付了保证金。

  实际上,不单是上述项目出现风险,记者接触到的多位投资人表示,“何止5个项目”,“钜派平台出问题的项目真不少,乐视体育、MSP、WDS乳业……全都一塌糊涂。”

  钜派投资集团相关负责人对《国际金融报》记者坦言,问题项目集中爆发是一个事实,有来自大环境的因素影响,同时钜派的产品构成也一定程度上导致了目前情况的发生。

  据钜派投资集团相关负责人介绍,原来钜派单标项目占比多一些,组合项目相对较少,FOF基金也比较少。单标项目一旦某个环节出问题就可能导致整个项目出现问题。

  此外,信用债类的基金存量占比60%左右,其中有部分对应上市公司的纯信用债类基金,前段时间二级市场的整体环境导致该类产品出现一定的问题。

  对此,上述钜派投资集团负责人表示,钜派在慢慢改变产品结构,从原来单一基金向组合基金、FOF基金转变,现在几乎已经没有单标项目。对于对应上市公司的纯信用债类基金,钜派方面也在积极寻求解决路径,最大程度减少投资人损失。

  延期潮因何导致

  “2018年,国内国际经济形势、监管政策变化比较大,不少类型的投资标的都出现了违约情况,私募基金也因此受到牵连。”

  私募基金——特别是股权类私募基金到期不能退出引发的问题受到越来越多的关注。那么,是什么原因导致了私募基金的延期潮?

  开鑫金服研究院高级战略顾问凌冲对《国际金融报》记者表示,对于合规经营、管理规范的私募基金来说,2018年出现延期的情况可能主要受外部宏观经济环境的影响。2018年,国内国际经济形势、监管政策变化比较大,不少类型的投资标的都出现了违约情况,私募基金也因此受到牵连。

  苏宁金融研究院投资策略首席研究员顾慧君认为,私募股权基金到期不能退出首先受估值、资金及二级市场三方面因素的影响。顾慧君告诉《国际金融报》记者,2018年以来到期应退出的基金大部分是在2011年至2013年左右成立的,在此期间,资金大量涌入股权市场导致估值抬升,泡沫化的情况比较严重。