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私募“点赞”技术性牛市 近三成处于满仓状态

发表于:2019-03-04 07:09:24

  今年以来,特别是春节假期之后,A股表现惊艳,领涨全球。A股各主要指数基本收复了去年6月份以来的跌幅,快速填满近半年的“指数坑”。

  与此同时,各路资金跑步进场,私募基金也没有落伍。据私募排排网调查显示,目前27.82%的私募仓位已经处于满仓状态,84.96%的私募仓位在五成或者五成以上,只有15.04%的私募仓位处于半仓以下。由此看来,与春节前相比,高仓位私募占比大幅上升。

  在市场经历去年重挫之后,市场的信心开始逐渐恢复,大部分私募基金经理判断技术性牛市到来,开始转变思维,积极做多。

  高仓位私募占比大幅上升

  2月份,上证综指、深成指、中小板指和创业板指分别大涨13.79%、20.76%、 21.86%和25.06%。其中,创业板指创下了史上单月最大涨幅,同时也创下了单日最大成交量,上证综指则为2015年的5178点以来单月最高涨幅。

  根据最新发布的私募排排网调查数据,从私募仓位来看,目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.99%,相比1月份同期的60.85%,上升了接近11%的仓位,相比于去年9月份的最低52.61%上升了将近20%的仓位,整体平均仓位迅速放大到过去一年的最高水平。可见,市场行情好转之后,私募基金做了较大幅度的加仓。就目前整体仓位来看,私募仓位水平基本处于进攻状态。

  具体仓位分布来看,调查显示,27.82%的私募目前处于满仓状态,相比前一个月的22.48%基本持平;84.96%的私募基金在五成仓或者五成仓位以上,高仓位的私募占比相比前一个月大幅上升,基本处于历史高位水平;另外只有15.04%的私募基金处于半仓以下,其中只有0.75%的私募处于空仓观望状态,创近一年以来新低。

  1月份,沪深300指数大涨 6.34%,在此背景下,私募八大策略指数收益率全部为正。其中宏观策略指数以 3.06%的正收益排名第一,其次是股票策略指数和组合基金策略指数,分别为 2.74%和2.49%。其中股票策略中,高达 77.19%的产品取得正收益率,只有 22.81%的产品为负收益率。私募人士认为,2月份受益于市场的超预期上涨,私募收益率也将大幅提高。

  市场调整后上涨的概率较大

  2月25日、26日A股连续两日成交超万亿元,上周五(3月1日)上证指数收于2994.01点,离3000点近在咫尺。但是,从盘面看,3000点指数关口压力明显,各大指数出现高位震荡的走势,成交量也逐渐萎缩。对于后市,目前不少的投资自开始讨论A股目前处于新一轮牛市启动初期,私募排排网的调查结果显示,只有12.08%的私募认为市场已经被全面激活,投资者信心大增,新一轮牛市行情已经在缓慢启动。87.92%的私募基金经理认为,从经济基本面来看,并不支持所谓的全面性牛市,所以目前的上涨可能只是对过去连续下跌的修正,概率上更多的是短期的技术性牛市。预期3月份的市场,整体会是调整格局,调整之后继续上涨的概率较大。

  从融智·中国对冲基金经理A股信心指数看,3月份,A股市场趋势预期信心指标值为131.11,相比上个月大幅上升了7.05%。具体来看,6.67%的基金经理持极度乐观态度,51.11%的基金经理持乐观的观点,相比上个月都有明显的上升;40.00%的基金经理持中性的观点;只有2.22%的基金经理不太看好3月份行情。从后市操作看,20.30%的基金经理打算加仓,而高达72.18%的基金经理准备维持现有仓位不变,以应对市场的变化,其余占比很少的基金经理可能有减仓的计划。主要的原因在于目前私募基金的仓位已经处于比较高的水平,所以有部分私募会选择持仓观望或者获利了结,减仓的占比有所上升。

  环球时刻总经理郑奋鹏对《证券日报》记者表示,目前A股主要指数估值在整体法计算下,PE、PB倍数仅有美股估值的一半。很多上市公司估值仍处在合理偏低的水平,对国内外资金具备较强吸引力。2月份,国内宏观经济数据仍然处探底过程,企业盈利的恢复和增长迹象并不明显,各经济部门存量债务水平仍处高位,而市场上近期受到资金追捧的公司很多前期爆雷超跌股,投机氛围浓重。由此判断,A股市场短期进入全面牛市的条件并不成熟。

  板块配置方面,受访的私募看好的板块排在前列的是半导体芯片、消费、基建和大金融等,建议投资者以绩优股为操作主线,优质核心资产依然是未来资产配置的最佳策略。