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资产配置转向权益类 下一个“余额宝”式爆款要来了?

发表于:2019-02-27 10:29:09

  然而神话终有尽时。“宝类”产品收益率接连创下历史新低的同时,天弘基金内部正与时间赛跑,力图将资产配置从固定收益类品种向权益类品种转变。目前,定增市场将有可能成为下一个“爆款”突破口。

  天弘基金副总经理张磊接受界面新闻记者专访时表示,择时、择价、择股,是天弘基金坚持的三大定增策略。

  天弘基金追踪过去10年间1100只定增股票发现,上证指数2500点以下时做定增,平均浮盈概率为84.81%,其中88%的定增项目盈利,平均浮盈99.08%。上证指数3500点以下时,定增项目盈利概率高于亏损的概率;上证指数3500-4000点时,盈亏概率持平,但平均盈利幅度高于亏损;上证指数4000点以上时,定增平均收益率为-15.81%,77%的定增项目亏损。

  其次,折价率随着投资者的情绪波动而波动。A股市场以散户投资者为主,市场越跌越恐慌,折价率越高,市场越涨,折价率越低。

  “去年6月发生了股灾,三季度的平均折价率是22%,因为定增策略是熊市策略,市场越跌越参加定增。”张磊表示,“折价率和股票的募资额也相关,定增的融资额越低,折价率越低。定增在25亿以上的折价率在22%,5亿以下的折价率是11%,所以一个公司可以动用更多的资金参与优质大盘的定增股票,我觉得它可以获得更大的折价作为安全边界。”

  过去10年是定增快速增长的10年,从2006年的1千亿到2015年1.2万亿,每年增长50%,2016年定增市场仍会保持快速增长吗?

  张磊认为,2016年仍是定增大年。A股低位震荡走势将为建仓带来良好时机,将提升定增盈利概率,并提供足够的折价率作为安全边际,另外,统计显示震荡市中定增股票的反弹力度优于其他股票。

  在择股上,天弘基金主要倾向于互联网、大数据等信息技术,医药、娱乐等消费升级以及新材料、高端制造等新经济,还有部分实现转型升级的传统细分行业。

  今年天弘基金定增业务将向纵深发展,围绕“平台化、投行化、智能化”,全面增强定增投资管理能力。

  平台化方面,张磊表示,未来两年天弘基金将与大约30家在定增投行业务上具有优势的券商、300家优质上市公司、3000家机构和超高净值投资人建立合作,进一步提升资金和资产的整合能力。

  投行化方面,天弘基金在业内率先设立包括TMT、大健康、新三板、大数据等在内的股权投资团队,目前管理的股权产品超过10亿元,并且与券商、会所、律所、咨询公司、培训公司等机构逐渐构建增值服务生态圈。

  智能化方面,天弘基金在业界率先成立数据研究部,利用大数据和云计算提升投研效率。

  一个成功的案例是,大数据中心利用余额宝小额、高频的申赎、转换等交易大数据,在预测未来三天市场申赎资金额方面准确度高达95%,并发布“余额宝入市意愿情绪指数”,以反映投资者进入股市意愿的强弱。

  张磊认为,大数据和人工智能在投研上的应用才刚刚开始,也将助力天弘基金在定增投资上更加智能化。

  天弘基金计划今年下半年推出定增公募基金,届时投资定增的门槛将从专户100万降至1000元。

  张磊于2012年加入天弘基金,彼时天弘基金在业内名不见经传,管理的总资产规模不足百亿。

  “小基金公司生存是很艰难的。不去创新发展新业务是等死,发展新业务搞创新是找死。”张磊调侃道。

  在管理规模长期停滞不前、徘徊在盈亏线上的生存压力之下,天弘基金与支付宝的合作一拍即合。

  支付宝的痛点在于账户沉淀的资金无法给投资者带来收益,而且还需向央行缴纳备付金,他们希望找到基本不存在风险、用户可以随时取钱同时不耽误网购的解决方案,天弘基金则提出对接货币市场基金,这才有了余额宝的面世和天弘基金的弯道超车。

  据天弘基金方面的数据,截至2015年12月31日,含专项专户,其资产管理业务总规模达10742亿元,成为国内基金业历史上首个破万亿的基金公司。

  余额宝2015年实现净利润231.31亿元,较2014年下降8.73亿元,降幅为3.64个百分点,余额宝净值收益率为3.67%,相对2014年4.82%的收益率下降了逾1个百分点。余额宝规模增至6207亿元,较上一年末增长了7.21%。

(责任编辑:王姝睿 HF059)