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茅台不再是“国酒”市值超农行位列A股第四 分析师高喊还能涨 经销商也不愁卖

发表于:2019-07-06 11:27:15

    茅台不再是“国酒”,但茅台依然是茅台。

    7月1日,“国酒茅台”正式更名为“贵州茅台”;也是在这一天,贵州茅台的市值一举超过农业银行,升至A股总市值排名第4位。

    “涨价不会影响销量,白酒没有淡季,每天都有人要喝酒,就和每个人都要吃饭一个性质。”白酒经销商对记者表示。

    茅台换标引关注

    6月30日起,“国酒茅台”正式更名为“贵州茅台”。

    记者7月1日到达北京唯一的茅台直营店发现,“国酒”的标识已经不见了,新的标识也还没有来得及贴上去。

    自2001年以来,茅台集团持续向国家商标主管部门提交申请书,申请注册使用“国酒茅台”商标,9次申请均未通过

    事情的转折发生在2018年8月,贵州茅台宣布:“对国家商标评委会复审决定,我们充分尊重,也乐于接受。”

    同年9月,贵州茅台微信公众号名称也从“国酒茅台”改为“贵州茅台”。

    记者在走访北京经销门店时,就有销售人员对记者表示,53度飞天茅台前一个星期刚刚涨价,原因之一便是“这批货可能是最后一批使用国酒茅台标识的了,以后全是贵州茅台。”

    “涨价不影响销量”

    说到茅台的价格,多个经销商称,茅台酒的零售价格均在2200元/瓶以上,大多数的经销商零售价为2399元/瓶。

    从2月份以来,茅台酒价共有3、4次提价,三个月的时间涨了近600元。而去年同期的价格为1500元/瓶。

    经销商说:“只能是市场调价了我们才调,我们会去酒水市场做调查,看大家都涨了,我们也跟着涨。”

    此外,目前贵州茅台的供货市场依旧紧俏,“价高者得”是行业惯性。一般情况下,需要全款支付预约,等待三天左右的时间才能拿到货。

    除了经销商这一渠道外,直营店的预约则需要等待两个月的时间。店员告诉记者,北京一家直营店每天的流水至少在200-300万元。

    正说着,就有一位顾客一次拉走了5箱贵州茅台。他自2012年开始买贵州茅台,有时候买一箱,有时候买几瓶,这一次也是攒了两个月才拿到酒。

    经销商的话让人印象颇为深刻,“涨价影响不了销量,每个人都有需求,就拿米来说,米原来8毛现在涨到3元,您就不吃了吗?”

    股价稳站1000元

    7月1日,贵州茅台收盘价为1031.86元/股,涨幅近5%,总市值突破1.29万亿元,一举超过农业银行,升至A股总市值排名第4位。

    wing数据显示,截至收盘,“宇宙行”工商银行的市值为2.03万亿元;中国平安紧随其后,市值为1.61万亿元;建设银行排名第三,市值为1.49万亿元。

    由此计算,以今天的收盘价为定值,贵州茅台每股只需再涨超158元,总市值将超越建设银行;再涨250元,市值将赶超中国平安;距离A股第一市值“宇宙行”,每股还差585元。

    茅台酒的进阶目标似乎并不遥远。6月30日,太平洋证券再次将贵州茅台的目标价提高至1240元。其给出了三点理由:

    1、白酒龙头资本面好、确定性高、资金抱团、估值合理偏贵;

    2、茅台加快经销商打款和发货,确定性仍高,享受龙头溢价;

    3、投资结构优化,估值中枢上行,向上继续看20%左右空间。

    贵州茅台业绩亮眼

    3月28日茅台披露的年报显示,公司2018年实现的营业收入为736.39亿元,同比增长26.49%;净利润为352.04亿元,同比增长30%。每股收益28.02元,每10股派发红利145.39元。

    最新数据显示,贵州茅台一季度经营数据中,贵州茅台实现营业收入216.44亿元,同比增长23.92%;净利润为112.21亿元,同比增长31.91%。

    从各项指标来看,目前贵州茅台的滚动市盈率为32.60倍,数据显示,A股的平均市盈率为12.83倍,整个食品饮料行业的市盈率为33.40倍。

    有分析人士指出,贵州茅台的价格涨的很高,但按照市盈率来看,贵州茅台的价格并非高到离谱,考虑到企业盈利和分红的稳定性,1000元的茅台可能是市场给予其合适的估值。

    此外,市净率可以衡量股票相对其现有资产市场出售价格的高低。贵州茅台的市净率目前为9.96倍,上海证券统计的所有A股二季度的市净率为1.54倍,6月食品饮料整体的市净率为5.8倍。

    申万食品饮料行业PB(MRQ)