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光大银行潘东:银行理财子公司落地将发挥“鲶鱼效应”

发表于:2019-03-03 17:19:38

  上证报讯 中国光大银行资产管理部总经理潘东15日在《银行家》杂志刊文称,展望2019年,在复杂的宏观和政策环境下,资管业务将呈现产品净值化、竞争差异化、规模龙头化、投资多元化等趋势,其中我们还应关注银行理财子公司的“鲶鱼效应”。

  潘东认为,银行理财子公司落地,将发挥“鲶鱼效应”。理财子公司将从几方面改变资管行业格局。一是将预期收益型模式下的银行理财投资者转化为真正净值化产品的投资者,教育投资者识别风险和承担风险,推动资管行业健康发展。二是银行理财子公司有望成为FOF产品的母基金,充分发挥渠道优势募集资金,通过大类资产配置与市场最优秀的投资机构合作,遴选市场优秀管理人,改善资管行业生态。三是形成鲶鱼效应,加剧资管行业“优胜劣汰”,银行理财子公司虽然短期在机制上无法与基金公司相比,但是由于渠道和客户优势,将使没有核心竞争力的资管机构在市场上更加难以生存,加速资管行业供给侧改革,推动行业健康发展,为投资者创造长期价值。

  在产品净值化趋势方面,潘东认为,在资管新规的要求下,2019年各银行理财将一方面逐步压降资金池产品的规模,避免2020年出现老产品规模断崖式的下跌,另一方面将大力推动发展净值化产品,使净值化产品规模的增长能够弥补资金池产品规模下降的缺口。

  潘东认为,由于各类资管机构的禀赋差异,仍会呈现差异化的竞争态势。银行理财处于转型过程中,将借助渠道优势和固收类产品的投资优势,在固收类产品上发力,牢牢把握住固收类投资的行业老大地位,同时通过FOF类产品逐步布局权益及大类资产配置产品。

  文章提到,未来的资管产品将呈现出投资多元化的特征:一是投资标的的多元化,既有标准化的债券、股票等产品,也有非标、REITS等另类资产,既有权益和债券类传统资产,也将逐步布局商品期货、外汇等市场;二是投资策略的多元化,从单一资产拓展到多元资产配置,通过大类资产配置降低产品净值的波动,从主动管理为主逐步布局被动指数及ETF产品,降低管理费、让利投资者。(黄紫豪)