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(文末有福利)开年整体涨幅10%以上,公募基金为啥有点发慌

发表于:2019-03-03 01:26:41

  谁也没想到,A股就是这么任性,开年行情来的这么快。自从节后第一个工作日开始,A股涨势气势如虹,开门红行情一直延续,沪指同期累计涨幅超过10%,目前已经站上半年线,而创业板指数更是创下最近43周的新高。

(文末有福利)开年整体涨幅10%以上,公募基金为啥有点发慌

(文末有福利)开年整体涨幅10%以上,公募基金为啥有点发慌

  就在这样的背景下,基金尤其是公募基金也是受益匪浅:经历去年的整体亏损后,偏股基金可谓是久旱逢甘霖,终于等到基金净值的上涨,甚至有基金同期涨幅超过20%。

  怎么样?激动吧?喜大普奔的感觉有没有?光看看数据,基金经理甚至是基金公司老总,估计都会惊喜不已,做梦都会笑出声来吧?

(文末有福利)开年整体涨幅10%以上,公募基金为啥有点发慌

  但是,让观察君意外的是,公募基金行业好像很淡定,对这个业绩并没有表现出太多激动。当然,他们并不是对业绩不满意,而是有个更大的坏消息在等着她们,甚至这个消息让她们有点发慌……

  晴天霹雳

  2月15日,就在情人节的第二天,公募基金的手上,没有收到太多的额玫瑰花,缺迎来了一则重磅消息,不啻为一枚炸弹,迅速引发行业的高度关注:银保监会正式批准中国工商银行(601398)设立理财子公司!

(文末有福利)开年整体涨幅10%以上,公募基金为啥有点发慌

  怎么样,这个消息够劲爆吧?对于平常人来说,无非就是又批准成立一家公司而已,但对于公募基金来说,宣告一个重量级竞争对手的诞生。

  更为恐怖的是,从目前来看,国有五大行都已拿到准生证,获准筹建银行理财子公司。也就是说,这样的重量级对手,目前已经达到了五个。

(文末有福利)开年整体涨幅10%以上,公募基金为啥有点发慌

  如果这还不算恐怖,那么再看一个数据:据不完全统计,目前已有26家商业银行拟设立或意向设立理财子公司,包括5家大型国有银行、9家股份制银行、邮储银行、9家城商行和2家农商行等。

  怎么样?刺激不刺激?恐怖不恐怖?也就是说,目前至少有26个重量级竞争对手即将诞生,而根据银保监会尽快成立的批示来看,最快今年四季度,这批重量级选手就会正式开展业务。

  话都说了这么多,如果你还是没觉得有啥,那观察君负责任的告诉你,你肯定不是公募基金从业人员。原因很简单,但凡有点基金常识的都清楚,目前公募基金的发售渠道,主要还是依靠银行哈。这句话翻译过来,通俗易懂的解释就是,银行想要卖谁的基金,是银行说了算,如果银行说,不好意思不卖你的基金了,因为我们理财子公司,有了类似的产品。

  想想面对这样的画面,如果你是公募基金人员,那你会有啥反应?

(文末有福利)开年整体涨幅10%以上,公募基金为啥有点发慌

  来势汹汹

  那么,问题来了,除了销售渠道可能会受到排挤外,银行理财子公司还有啥值得恐怖的呢?接下来,观察君就来细细梳理一下哈,大概主要有以下几点:

  首先,在产品投资上,公募理财产品也可直接投资股票,非标投资需满足非标债权类资产余额不得超过理财产品净资产的35%,投资空间上升;可以发行分级理财产品。其中,投资股票、发行分级产品,是不是似曾相识呀,对呀,你没看错,这也是目前公募基金能做的事情,那么接下来,银行理财子公司也可以做了。

  其次,对投资者要求上,投资起点不设要求,对非机构投资者也免去了首次购买临柜的要求。哈哈,这一点呢?对投资者是不是也没有啥门槛了,客户基本也和公募基金重叠了。

  还有,对于理财子公司产品代销机构的要求,更是从之前仅限于银行业金融机构放宽到银行业金融机构和银保监会认可的其他机构,扩充了销售渠道。这个,目前来看,公募基金也就是这些销售渠道吧?

  此外,合作机构纳入了符合条件的私募投资基金管理人,也纳入了银行理财子公司,给予理财子公司更多的选择。

  综上来看,观察君觉得,是不是银行理财子公司更加有制度优势呢?

  “紧箍咒”

  当然,话说回来,银行理财子公司,尽管是含着金钥匙出生,但也并不是可以为所欲为。这一点,观察君非常认同上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千的观点,它也要服从资管新规的管理,这样更便于监管部门监管。

  对此,好买基金研究中心专门做了一个研究对比,发现银行理财子公司头上也有“紧箍咒”,不信各位请看下图:

(文末有福利)开年整体涨幅10%以上,公募基金为啥有点发慌

  “机会”还是“挑战”

  到底是机会?还是挑战?观察君学识有限,不妨听听业内大咖、第三方专家的意见,或许他们的判断,能够帮我们打开更多思路和视野。

  “是机会,也有挑战。”谈到这个话题,前海开源基金董事总经理杨德龙说法非常明确:“两者的关系,肯定是既有竞争又有合作。”

  杨德龙认为,四大行发起成立的理财子公司合计出资超过530亿元,加上之前已经成立理财子公司的股份制银行,合计最高资本金已经达到1140亿元。银行理财子公司的成立将为市场带来更多的增量资金,同时也将加大资管行业的竞争,对于公募基金来说构成新的挑战。