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中银策略:市场进入节前修整期

发表于:2019-02-27 07:14:24

北上资金流入规模下滑,涨跌停比继续下降,市场进入节前修整模式

一周概览:北上资金流入规模下滑,卖中买大成新趋势。资金供给方面,上周资金供给环比增加,北上资金流入规模下滑,新发基金可配权益占比大幅下降。股票供给方面,上周股票新增供给维持稳定,到期解禁股市值规模上升。市场交投方面,上周市场情绪整体逐渐冷静,换手率小幅下降,涨跌停比下降。

北上资金流入规模下滑,新发基金可配权益占比大幅下降。上周ETF份额上周下降至1539.85亿份,结构上创业板增速最快。股票型基金仓位上升,混合型基金仓位上升,存量资金小幅回升,增量资金环比大幅下降,新发基金潜在配置股票规模下降至13.461亿元。北上资金小幅净流入,净流入规模环比下滑,全周资金净流入规模达95.81亿元,卖中买大成新趋势。上周RQFIIETF净申购规模小幅上升,南方A50规模维持不变为25.59亿份。场内杠杆继续下降,融资余额再创年内新低,杠杆资金增仓意愿不强,前周新增投资者数量环比小幅上升。

上周股票新增供给维持稳定,到期解禁股市值规模上升。上周新股核发家数为2家,未公布募集资金规模,上周定增实施案共计1起,募集金额77.24亿元,其中以现金支付77.24亿元,现金支付占比为100%。IPO方面,截止到2019年1月18日,据中国证监会的数据统计,IPO已过会29家,待上会249家,已过会与待上会家数比值为0.12。上周到期解禁股市值规模上升至533.76亿元,解禁减持规模下降至8.50亿元。

上周市场情绪整体乐观,换手率小幅下降,涨跌停比下降。上周市场单周累计成交额14324.66亿元(前值15178.58亿元),环比(-5.63%),规模小幅下降;全市场自由流通换手率下降至1.53%(前值1.68%),环比下降0.15个百分点。上周打板情绪显示全周指数走高,资金较为乐观,涨跌停比小幅下降至3.33。

风险提示:本报告为客观市场数据的整理呈现,不构成任何对市场走势的判断或建议,也不构成任何对板块或个股的推荐或建议。

正文

一周概览:北上资金流入规模下滑,卖中买大成新趋势

上周资金供给环比增加,北上资金流入规模下滑,新发基金可配权益占比大幅下降。上周ETF份额上周下降至1539.85亿份,结构上创业板增速最快。股票型基金仓位上升,混合型基金仓位上升,存量资金小幅回升,增量资金环比大幅下降,新发基金潜在配置股票规模下降至13.461亿元。北上资金小幅净流入,净流入规模环比下滑,全周资金净流入规模达95.81亿元,卖中买大成新趋势。上周RQFII ETF净申购规模小幅上升,南方A50规模维持不变为25.59亿份。场内杠杆继续下降,融资余额再创年内新低,杠杆资金增仓意愿不强,前周新增投资者数量环比小幅上升。

上周股票新增供给维持稳定,到期解禁股市值规模上升。上周新股核发家数为2家,未公布募集资金规模,上周定增实施案共计1起,募集金额77.24亿元,其中以现金支付77.24亿元,现金支付占比为100%。IPO方面,截止到2019年1月18日,据中国证监会的数据统计,IPO已过会29家,待上会249家,已过会与待上会家数比值为0.12。上周到期解禁股市值规模上升至533.76亿元,解禁减持规模下降至8.50亿元。

上周市场情绪整体乐观,换手率小幅下降,涨跌停比下降。上周市场单周累计成交额14324.66亿元(前值15178.58亿元),环比(-5.63%),规模小幅下降;全市场自由流通换手率下降至1.53%(前值1.68%),环比下降0.15个百分点。上周打板情绪显示全周指数走高,资金较为乐观,涨跌停比小幅下降至3.33。

 中银策略:市场进入节前修整期

一周资金供给:北上资金净流入规模下滑

上周ETF份额规模小幅上升,结构上上证50降幅最大。ETF方面,权益类ETF份额上周上升至1539.85亿份,环比(+0.27%),规模小幅上升。结构上,上证50份额有所下降,创业板、沪深300和中证500份额则有所上升,环比增量分别为1.76亿份、-1.75亿份、1.07亿份和0.33亿份,其中,创业板增速最快,环比增速为0.46%,上证50下降最快,环比增速-0.97%。行业上,金融地产、资源、消费和TMT份额均有所上涨,工业有所下降,环比增速分别为2.88%、0.38%、0.21%、0.56%和-0.83%。

 中银策略:市场进入节前修整期

股票型基金仓位上升,混合型基金仓位上升。机构仓位方面,本周权益型基金仓位并未随着市场的反弹普涨,股票型基金仓位和混合型基金仓位仅有小幅回升。具体地,股票型基金最新仓位86.11%(环比+0.07%);混合型基金最新仓位49.8%(环比+0.25%),指标显示混合型基金仓位自去年三月份起,整体呈现持续下滑趋势,机构投资者对混合型基金的信心消磨严重。新发基金方面,上周共发行公募基金28支。其中,发行规模总计59.75亿元(前值275.99亿元),环比(-78.35%),规模大幅下降,潜在配置股票规模为13.461亿元(前值27.712亿元),可配权益占比为22.53%。

 中银策略:市场进入节前修整期

北上资金小幅净流入,净流入规模环比下滑。上周陆股通合计净流入95.81亿元(前值170.3亿元),海外资金净流入趋势减弱,北上资金净流入规模相对缩小(环比-43.74%)。分市场来看,沪股通深股通双双净流入。具体地,沪股通净流入47.56亿元(前值103.62亿元),环比增量-56.06亿元,深股通净流入48.25亿元(前值66.68亿元),环比增量-18.43亿元。上周陆股通的投资策略为卖中买大,从持股数量上看,上周北上资金在市值100亿元以下、100亿元到500亿元之间和大于500亿元的股票净买入量占陆股通净买入总量的比值分别为12.83%、33.92%和53.25%;而股票净卖出量占陆股通净卖出总量的比值分别为35.2%、52.38%和12.42%,大票获得外资青睐,卖中买大成北上资金投资新趋势。

 中银策略:市场进入节前修整期