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7月22日!科创板锣声响起!5只新股发行价落定 | 锌事

发表于:2019-07-06 01:13:05

  7月22日!科创板首批公司上市日期今日正式敲定!

  截至7月5日,科创板已受理142家公司提交的上市申请,已有25家公司获得证监会同意注册的批复,有望成为科创板首批挂牌上市公司。

  与此同时,科创板新股定价陆续出炉,科创板迎来一波新股申购潮。

  本周六,上交所将开展新一轮科创板全网测试。下周,科创板新股申购将更加密集,更是有9家公司集中在7月10日同时打新。

  截至7月5日,华兴源创、天准科技、睿创微纳、杭可科技、澜起科技5家科创板IPO企业确定了发行价格,分别为24.26元/股、25.5元/股、20元/股、27.43元/股、24.80元/股。

7月22日!科创板锣声响起!5只新股发行价落定 | 锌事

  等待这场掘金盛宴的投资者们早已经做足了准备。根据上交所数据,华兴源创网上发行有效申购户数为275.63万户,有效申购股数为191.54亿股,有效申购户数和当前开通科创板交易权限的个人投资者数接近,也就是说,科创板开户的投资者几乎全员参与了科创板第一股的网上打新。

  科创板企业的IPO定价成为了这个阶段备受关注的议题。一方面,科创板没有市盈率限制,遵从市场化定价原则;另一方面,新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,股价不确定性强。

  但是,此前市场担心的科创板初期投资机构可能会存在非理性报价,并没有出现。

  “该定价接近投价报告建议的21.17元-26.82元的均值,在估值预期当中。虽然市盈率高于近期行业平均市盈率,但根据已上市企业的估值水平来看是比较低的。”华盛证券特约评论员、台湾知名财经专家蔡宗园告诉锌财经。

7月22日!科创板锣声响起!5只新股发行价落定 | 锌事

  值得注意的是,A股主板定价有23倍市盈率的限制,而从目前已经公布定价的5只科创板股票来看,市盈率均超过23倍,其中睿创微纳市盈率最高,达79.09倍。

  高启的市盈率是否意味着科创板股票定价偏高?

  华宝基金副总经理李慧勇告诉锌财经,目前(定价)整体情况高于预期,“此前担心的报价会有攀高的情况并没有出现,交易所和证监会也采取了防范措施,给出四个中位数的参考,这样的价格基本处在投行报价区间合理的范围之内,消除了之前报价过高的担心。”

  但是,市场化定价带来的不确定性仍然存在。

  超募重现

  A股市场上,上次出现IPO超募现象还是五年前。

  如今,超募却成了科创板上的“家常便饭”,截至目前超募最多的要数睿创微纳。

  睿创微纳此次IPO计划拟募集资金4.5亿元,主要用于非制冷红外焦平面芯片技术改造及扩建、红外热成像终端应用产品开发及产业化、睿创研究院建设等。

  根据睿创微纳的定价结果显示,此次发行6000万股,按照20元/股的发行价,募资规模将达到12亿元,超募7.5亿元,为其计划募集资金的2.67倍。也就是说,超募份额高达166.67%。

  与此同时,杭可科技的超募规模也超过5亿元。作为国内最大的锂电池化成测试设备供应商、电源设备的专业研发生产型企业,杭可科技本次登陆科创板,计划募集5.47亿元,主要用于扩大产能和建设研发中心。

7月22日!科创板锣声响起!5只新股发行价落定 | 锌事

  杭可科技方型锂电设备 图片来源于杭可科技官网

  杭可科技本次公开发行4100万股,按照27.43元/股计算,募集资金总额将达到11.25亿元,实际募集规模是资金需求量的大约2倍。

  超募同样发生在“科创板芯片第一股”澜起科技,其被视为“中国芯”崛起的代表。本次IPO计划募集23亿元,发行股份数量为1.13亿股,按照24.8元/股的发行价,预计募资总额为28.02亿元,将超募5亿元。

7月22日!科创板锣声响起!5只新股发行价落定 | 锌事

  天准科技也存在少量超募。根据其招股书显示,公司原计划募集资金10亿元,用于机器视觉与智能制造装备建设项目、研发基地建设项目以及补充流动资金。其定价结果显示,天准科技此次发行4840万股,按照25.5元/股的发行价,募集资金数额为12.342亿元,超出原计划募集资金2亿元多。

  在目前已经给出定价的5只科创板新股当中,超募率达到80%。

  国信证券(002736)在研报中表示,超募现象的出现,是在当前条件下资源优化配置的结果,或者说是市场分配效率的体现。发行价在取消定价行政指导后,发行市场向二级市场更加靠近。

7月22日!科创板锣声响起!5只新股发行价落定 | 锌事

  上海证券交易所副总经理刘逖此前曾表示,以初期30家科创板企业,每家筹资10亿元来测算,科创板首批上市企业总筹资金额约300亿元。随着科创板新股打新进展推进,开通科创板交易权限的投资者数量增加比较快。因此,科创板开市初期可能会出现供需不平衡的现象,应该正确看待初期的投机炒作现象。

  对此,亦有业内人士认为并不合理,会对资本市场资源优化配置功能形成挑战。