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科创板要来了!注册制要来了!14家正在登陆科创板企业名单及关联

发表于:2019-03-16 14:20:41

注册制下如何对公司定价?

安信证券认为,以美股和港股为例,在通过交易所的审查/聆讯之后到最终确定发行价格之前,公司和主承销商还需要经历预路演、路演、累计投标三个阶段。

预路演以确定初始发行价格区间:在发布招股书之后,主承销商会开始拜访大型的专业机构投资者,经过广泛的市场调查了解需求之后,确定初始的发行价格区间。

路演以宣传价值争取最大认购量:在正式的路演阶段,公司高管在主承销的带领下开始向全球的机构投资者开展公司投资价值的宣传,采取的形式包括一对一会谈、午餐会等等,争取最大的认购量。

累计招标以实现价格与需求的最佳匹配:在路演的同时,主承销商会要求旗下的投资者提交购股指示,在价格区间内按照不同的发行价格申报认购数量,即累计投标,参与投标的以机构投资者为主,也包括个人的高净值用户。

发行价格的确定:港股新股一般申购期为3.5 天,在国际配售和公开发售完毕后,上市公司和主承销商会依据累计投标期间机构投资者所提交的购股申请,描绘投资者在不同价格的需求区间,最终按照一定的超额倍数确定最终发行价。

科创板要来了!注册制要来了!14家正在登陆科创板企业名单及关联

发行价格的确定是 IPO 中最基本和最重要的环节和内容。一方面,新股发行价格的高低决定着新股发行的成败,若定价过高,公司和承销商将会承担投资者认购不足,进而导致发行失败的风险。另一方面,发行价格的高低也影响了股票上市后的具体表现,若定价偏高,上市后股票预计将面临“破发”的局面。

02

科创板重点推荐5大方面企业

据前期媒体报道,科创板在行业要求上,监管层鼓励券商投行重点推荐以下五个方面的企业:

1、新一代信息技术,包括集成电路、人工智能、云计算、大数据、互联网、软件、物联网等。

2、高端装备制造和新材料,主要包括船舶、高端轨道交通、海洋工程、高端数控机床,机器人及新材料。

3、新能源及节能环保,主要包括新能源、新能源汽车、先进节能环保。

4、生物医药,主要包括生物医药和医疗器械。

5、技术服务领域,主要为半导体集成电路、新能源、高端装备制造和生物医药提供技术服务的企业。

对于不属于上述五个领域的企业,券商如果推荐科创板,监管则要求需要出具专项说明,并经咨询委员会认可。

具体到企业要求,科创板企业则需要满足四个方面:具有自主知识产权,相关技术突破国际垄断;相关技术是企业收入增长的主要驱动力,企业主要收入来源 于其技术(未设相关比例);具有成熟的研发体系,研发团队;以及具有成熟的商业模式。

03

已有公司提交IPO辅导备案文件目标就是科创板

14家可能会上科创板的企业

从纳斯达克回归的明星半导体设计公司澜起科技终于要冲刺A股IPO了。

证监会网站21日公告,澜起科技股份有限公司(简称“澜起科技”)已于14日向上海证监局提交IPO辅导备案,辅导机构为中信证券。在业内人士看来,澜起科技在这个节点披露IPO辅导备案,应是瞄准科创板。

这意味着科创板建设正在加速。对此,有中介机构人士证实,机构推荐的科创板首批企业确实大多是硬科技公司。

澜起科技因私有化而广为资本市场所熟知。2014年6月,浦东科投联合中国电子(CEC)旗下中电投资宣布,以6.9亿美元收购澜起科技。此后,澜起科技上市的消息几度浮沉。

近期上海、浙江等多地证监局接连披露一批硬科技企业提交IPO辅导备案。

有中介机构人士表示,科创板第一批挂牌企业大概率是创新技术和能力的硬科技公司,集成电路(半导体)类公司更可能是大热门。

此前,中微半导体设备(上海)股份有限公司(简称“中微半导体”)已于11日提交IPO辅导备案,公司拟向上交所申报,辅导机构为海通证券、长江证券。

资料显示,中微半导体是集成电路设备领域的明星公司,目前已进入到5nm制程集成电路设备的工艺研发。

浙江证监局于1月15日公告,虹软科技股份有限公司(简称“虹软”)提交了IPO辅导备案文件。虹软成立于2003年,是计算机视觉行业领先的算法服务提供商及解决方案供应商,为三星、华为、OPPO、vivo等知名设备制造商提供个性化计算机视觉人工智能解决方案。

“虹软的目标就是科创板。”有接近公司人士透露。公开资料显示,虹软的股东包括绍兴柯桥天堂硅谷远光股权投资合伙企业(有限合伙)、深圳市松禾成长股权投资合伙企业(有限合伙)等。

另外,深圳证监局辅导企业工作进展情况表显示,2018年12月份,深圳传音控股股份有限公司(简称“传音控股”)、深圳微芯生物科技股份有限公司等电子、生物医疗类公司也先后提交了IPO辅导备案。其中,作为智能手机品牌商,传音控股是行业隐形冠军,被称为“非洲之王”。

01

商汤科技

参股上市公司:立昂技术(300603)

东方网力(300367)

领导调研情况:2018年11月22日上海市长应勇调研!

科创板要来了!注册制要来了!14家正在登陆科创板企业名单及关联

商汤科技初创于香港中文大学多媒体实验室,成立于2014年,主要业务是计算机视觉技术以及深度学习算法,是计算机视觉和深度学习领域的算法提供商

商汤科技的核心团队由两大部分组成:一部分是来自麻省理工学院、香港中文大学、清华大学、北京大学的博士、硕士等;另一部分则是来自微软、谷歌、联想、百度等相关领域的从业者。

商汤科技已与香港中文大学、浙江大学建立了深度合作,共建联合实验室和研发中心,与清华大学、北京大学等多所高校成立研究团队。