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广西桂东电力股份有限公司非公开发行A股股票预案

发表于:2019-03-15 23:35:13

  原标题:广西桂东电力股份有限公司非公开发行A股股票预案

  (上接64版)

  四、本次发行完成后,公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形,或公司为控股股东及其关联人提供担保的情形

  本次非公开发行前,公司不存在资金、资产被控股股东及其关联人非经营性占用的情形。本次发行不会导致公司发生资金、资产被控股股东及其关联人非经营性占用的情形。

  截至本预案出具日,公司不存在违规为控股股东及其关联人提供担保的情形,公司亦不会因为本次非公开发行产生为控股股东及其关联人提供担保的情形。

  五、公司负债结构是否合理,是否存在通过本次发行大量增加负债(包括或有负债)的情况,是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况

  本次非公开发行完成后,公司的净资产规模将有所提高,资产负债率将下降。公司不存在通过本次非公开发行大量增加负债(包括或有负债)的情况,也不存在资产负债比率过低、财务成本不合理的情况。

  六、本次股票发行相关的风险说明

  投资者在评价公司本次非公开发行股票时,除本预案提供的其它各项资料外,应特别认真考虑下述各项风险因素:

  (一)宏观经济波动风险

  电力业务及成品油贸易业务经营状况与宏观经济运行和经济周期的相关性较高,经济下行周期将直接引起工业生产及居民生活电力需求的减少以及电力企业竞争加剧,也可能加大成品油价格的波动幅度,从而导致成品油贸易行业产生波动风险。

  2016年全年我国GDP较上年增长6.7%,宏观经济运行缓中趋稳,但未来国内经济形势变化、我国经济增长和结构性调整存在一定不确定性。由于电力行业及成品油贸易行业与国民经济发展之间存在较强的关联性,宏观经济变化将影响到全国的电力需求及成品油价格,也将影响本公司的发电量及成品油贸易经营规模等经营情况,进而影响本公司的盈利能力。

  (二)行业竞争激烈风险

  随着国家电力体制改革的全面深化、电力交易改革的推进以及相关电力改革配套文件的出台,各类型发电企业机遇与挑战共存,各企业在售电量、电价方面的经营不确定性增加。此外,广西自治区内火电、水电以及新能源等发电机组的集中投产等因素也可能加剧行业竞争。随着行业竞争加剧,公司的经营业绩将受到一定的影响。

  在成品油贸易市场上,中国石油化工集团公司和中国石油天然气集团公司两大公司处于主导地位。公司的成品油贸易业务处于由两大石油公司垄断、若干小型贸易企业竞争的市场竞争环境中,公司面临市场竞争激烈的风险。

  (三)电价政策变化风险

  在中国现行的电力监管体系下,发电企业的上网电价主要由以国家发改委为主的价格主管部门根据发电项目经济寿命周期,按照合理补偿成本、合理确定收益和依法计入税金的原则核定,发电企业无法控制或改变上网电价的核定标准。如果未来随着电力市场化改革的不断深化,一旦电力产品定价政策发生变化,将有可能对上市公司产生一定影响。

  (四)供电区域需求波动的风险

  目前公司供电区域主要为广西自治区及周边地区。近年来,广西自治区受益于“一带一路”及“中国-东盟经济圈”等政策的带动,经济发展迅速,导致电力需求快速增长。但如未来广西自治区内经济增速放缓,导致区内电力有效需求不足,将会使公司发电机组利用率下降,生产经营业绩将会受到影响。

  (五)水电业务受季节等自然条件和不可抗力影响的风险

  水力发电项目受自然因素影响较大,天气变化和来水不稳定将对公司水电发电量产生较大影响,而水量的多少对电量的生产和利用具有决定性影响。一般而言,河水流量充沛年份发电量多,河水流量小年份则发电量少;且在同一年份的不同月份,水电发电量也受河流丰水期和枯水期的影响而呈现明显的波动,进而其盈利能力也呈现明显的季节性波动。目前公司电力业务仍然主要是水力发电,电源结构单一,发电能力受降雨量等自然天气条件影响较大,降雨量不足或来水不均将会对公司水电站的发电量产生不利影响,公司发电量减少或不足则需增加成本较高的外购电量,增加公司购电成本,减少利润。

  (六)自然灾害风险

  公司的生产经营业务有可能面临地震、洪水、山体滑坡等不可抗力的自然灾害风险。虽然公司在电力项目建设决策过程中,国家有关部门已从地震、防洪、水文等多个方面对工程建设进行了论证,公司的所属电力设施具备一定抵抗自然灾害的能力,但如果在公司的生产经营地发生上述自然灾害,公司的电力业务存在遭受损失的风险。

  (七)安全运营的风险

  公司在正常生产中,存在意外事故、设备故障等原因造成的人员伤亡或设备损坏的风险。上述安全事故的发生,可能造成公司正常生产经营的中断,甚至生命、财产的重大损失。

  (八)应收账款回收风险

  截至2016年9月30日,公司应收账款余额为44,927.27万元,比期初增加124.82%,主要是由于公司全资子公司永盛公司本期销售规模扩大,应收账款增加。此外,永盛公司存在较多账面逾期未回收账款,并计提了相应的坏账准备。公司正积极开展应收账款的回收工作,但部分应收账款回收仍存在一定不确定性。

  (九)可供出售金融资产波动风险