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备战科创板①|科创板分娩倒计时:谁是“暴富”印钞机?答案就在

发表于:2019-03-04 08:08:20

3月2日凌晨,上海证券交易所正式发布了实施设立科创板并试点注册制的《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》、《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》、《上海证券交易所科技创新咨询委员会工作规则》、《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》6项主要业务指引和配套规则。这意味着,科创板距离正式分娩进入了倒计时阶段。在接受上游新闻记者采访的业内人士看来,科创板对A股市场的影响,一定要辩证客观看待。

推出科创板如何影响A股?

记者:我们看到从高层提出设立科创板到今天,也就仅仅4个月的时间。4个月!以前无论沪深主板还是中小创业板酝酿期,比科创板要长得多,而且创业板前后酝酿了整整10年,结果是不少人说创业板已经失败了。但我们看到这次科创板仅仅4个月就要分娩了,结果会如何呢?

华龙证券新华路营业部总经理邓丹:会更好!首先,虽然科创板从高层提出到今天才4个月,但是科创板并非这4个月才酝酿的,相反,早在3年前的这个时候,针对设立科创板(当时叫战略新兴板)的计划被删除了——注意,是删除,而不是取消,也就是说推出科创板的时间延后了。为什么当时要延后推出科创板,在我们看来,是因为当时的市场估值偏高,如果贸然推出科创板,那就会给市场带来巨大的压力。倘若推出时间距离熊市见底时间越近,那科创板对市场的正面影响就会越来越大。其次,我们在去年曾判断,2020年以后股市将正式上升为国家战略(实际上今年就已经上升为国家战略了,但我们认为正式确立战略地位在明年),A股将出现一轮前所未有的长期大牛。从证监会、上交所等管理层发布的规则指引来看,有注册制保驾护航,科创板不会成为上市公司高管大股东的提款机,只会做得更好。所以,科创板的推出,并不突然,而是充分准备了的。

科创板利好哪些板块?

记者:科创板即将分娩,肯定会在二级市场激起千层浪。您认为科创板会利好A股市场的哪些板块呢?

申万宏源重庆分公司首席投顾何武:由于科创板主要以科技创新类上市公司唱主角,因而科创板的分娩,必然对A股市场中的高新技术股、创投概念股产生影响。对创业板为首的高新技术股也就是高科技股而言,既是鼓励也是鞭策,鼓励或鞭策它们加快技术革新推动产业升级换代的进度。对创投概念股来讲,主要起到增加投资收益的作用。至于券商板块,历来是IPO最大的受益者,科创板在交易规则方面,是历史上多年未见的,比如上市前几天允许T+0且不设涨跌幅,之后每天20%的涨跌幅。交易弹性的增加有助于提升证券行业的业绩。

银河证券江南大道营业部总经理唐贺文:科创板对高科技、创投、券商板块的正面影响也不是绝对的。对高科技板块来讲,科创板的推出使得竞争更加激烈,加速了高科技类上市公司优胜劣汰的步伐,投资者在筛选这些股票时,一定要对基本面慎之又慎,切忌投机。对创投公司来讲,仅仅增加投资收益绝非长久之计,最终股价要回归基本面,因此我们不建议追高创投板块。至于科创板对券商板块的影响,也未必是绝对正面的,因为科创板的可操作性很强,分流资金明显,所以如果接下来行情再出现去年那样的下跌,那就不排除科创企业上市当天破发的可能,而上市当日破发一旦形成效应,反而会拖累券商的业绩,并且破发现象本身又会加剧市场的弱势,形成恶性循环。因此,科创板对A股市场的科技、创投、证券板块到底是利好还是利空,不是它本身能决定的,一定要配合资金面进行综合分析再进行操作或许更稳妥一些。对于这一点,我们近期不断地组织投资者备战科创板,但风险方面也进行了多角度的强调,以防不测。

科创板分娩后会否再遭爆炒?

记者:中国股市向来有“炒新”“炒小”的风气,29年来这种现象几乎都没什么改变。那么科创板推出后,是否真的会出现“爆炒”?投资者是否有必要去“追新”?具体应该怎样选股呢?

海通证券中山三路营业部高级投顾张亮:“炒新”“炒小”并非中国股市才有的现象,国际市场也如此,只要有强大的成长潜力,就一定会受到资金的青睐。中国作为一个有着深厚发展潜力的国家,“炒新”“炒小”反映出市场对未来的一种期待,而不是简单的投机行为。不过在我们看来,并不主张投资者去“追新”,以免偷鸡不成蚀把米。

记者:如果不追科创板,那投资者会不会错过科创板的盛宴?

海通证券中山三路营业部高级投顾张亮:A股市场的发展历史多次证明,最新推出的“板”从来就不会成为最近一轮牛市的最赚钱群体。与沪深主板、中小板历史数据进行横向对比来看,中小板最赚钱时期并不是2005年6月至2008年1月,而是2008年10月-2010年11月。创业板推出后1年时间,表现甚至还不如中小板,相反中小板见顶后不久,创业板见顶并出现了超越中小板和沪深主板的跌幅。这说明最新的“板”不仅不会“暴富”,相反推出后很可能因表现不尽人意而“暴负”。因此我们不建议投资者去冒这个风险。

记者:A股市场如果牛市开启,投资者有其他淘金方案吗?