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今年股市大涨,上市公司却扎堆减持,到底怎么了?

发表于:2019-03-03 11:11:35

  今年股市开局不错,来了一轮“技术性牛市”,前几天看了一组数据,截止2月15日,股民人均赚4.7万元,相较于2018年人均亏损10万元,已经回本接近一半了,如果继续涨下去,就可以回本了,有网友调侃“天气回暖,韭菜慢慢长起来了”。

  说来就来的行情,让很多投资者猝不及防,确实有点不太正常。果然,今年以来,截止2月26日,A股上市公司发布了533份减持计划,涉及288家上市公司,最高可减持50.53亿股,估算减持市值高达468亿元,其中有85起减持计划属于清仓式减持,涉及54股。网上有段子这样说“公司高管为了改善生活,都在卖股票,散户为了改善生活,开始买股票”。看了一下减持公告,发现上市公司股东为了减持,什么奇葩理由都用上了,主要包括自身资金需求、投资安排、降低股东股票质押风险、基金退出或到期、偿还个人借款、改善个人生活,甚至还有更无厘头的理由,比如缴纳个人所得税。

  我的脑海里突然涌现出一幅画面,岸边停着一艘船,船上的股东的走上岸,岸边的散户走下船,然后互道一句“傻逼”。上市公司股东选择在此轮上涨行情中扎堆减持,我认为有如下几个可能的原因:

  第一,去年A股跌得实在太惨了,大股东想要在股市中融点钱都难,如今行情好了,先卖股票换点现金,用作企业日常的经营投入。

  第二,同样是去年股市跌得太狠,大股东具有心理阴影,趁股价跟随行情上涨,把股票兑换成人民币,拿到手的才是自己的。

  第三,大股东对企业未来的经营不看好,又或者本身企业经营就有问题,不能正常运转,股价因二级市场炒作而被炒上去了,此时不走何时走呢!

  第四,股市上涨,股权质押风险已经得到初步化解,大股东为了缓解股权压力,从而选择卖出股票。截止2018年末,A股上市公司几乎都有股权质押贷款,去年股市持续下跌,出现了股权质押平仓风险危机,容易导致系统性风险,监管层为了应对风险,采取了多种措施,如强制要求金融机构不准强行平仓,成立抒困基金救助民企。而化解股权质押风险最好的办法,还是股市上涨。在危机重重之际,股市迎来大涨,监管层终于松了口气。

  第五,当前阶段是限售股的密集解禁期,大股东持有的限售股到期解禁。股权质押的风险暂时可以不用担心,但又会面临新的风险,就是前两年大量发行新股,那就意味着有很大一批个股的限售股到了解禁期,解禁市值庞大,对A股是个挑战。

  近期很多人以为牛市来了,但我认为更多的是政策刺激的上涨,为了解决股权问题,为了应对大额商誉减值,为了设立科创板等,都需要股市的上涨。不过,股市将成为国家重要核心竞争力,地位提高了,牛市真要来的话,超越6124点并不是问题。不过那都是后话了,回到当下,当前市场成交金额一度超过万亿,股民多了钱多了,意味着这轮上涨行情并没有那么快就结束。