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艾德证券期货:全球市场风险偏好提升,恒指调整后有望调整二万九

发表于:2019-02-27 14:07:15

  2月25日香港恒生指数收盘上涨143.00点,涨幅0.50%,报28959.30点;恒生国企指数收盘上涨203.74点,涨幅1.78%,报11631.03点;恒生红筹指数收盘下跌24.42点,跌幅0.53%,报4559.71点。资金方面:昨日收盘南向资金净流入6.72亿元,其中沪港通净流出12.11亿元,当日资金余额为432.11亿元,深港通净流入18.83亿元,当日资金余额为401.17亿元。

  港股蓝筹股方面,中国人寿大涨6.84%,报22.65港元,领涨蓝筹;吉利汽车涨2.85%,报15.88港元;香港交易所涨2.62%,报273.8港元。

  热点方面:5G概念股上涨,中兴通讯AH股集体大涨,A股涨8.87%,H股涨1.71%;小米集团涨2.68%。柔性屏概念股受资金追捧,京东方精电涨10.61%,华显光电涨10.14%。24日晚间,华为在西班牙巴塞罗那召开新品发布会,推出旗下首款5G手机,名为Mate X,定价2299欧元,8+512GB版本,华为宣称,Mate X会在2019年年中上市,但没有公布具体时间。

  外盘方面:美国股票市场全线高开低走,三大指数小幅收涨,欧洲股票市场表现良好,主要股指全线收涨,黄金收星,美元指数冲高回落收跌,目前考验96整数关口的支撑力度,原油大跌近3%。

  新股方面:伟工控股(01793)发布公告,公司发行2亿股,每股发行价0.625港元;每手4000股,预期2月27日上市。开元酒店(01158)2月26日-3月1日招股,公司发行7000万股,其中90%为国际发售,10%为公开发售,另有15%超额配售权。每股发行价13.37港元-20.05港元;每手200股,预期3月11日上市。

  2019年开年以来,港股市场主要指数涨势强劲,其中恒生指数由1月2日开盘的25824.22点升至2月25日收盘的28959.30点,上涨3135.08点,年初至今涨幅12.05%。恒生11个主要行业指数年初至今全线上涨,其中8个跑赢恒指同期涨幅。截至25日收盘,涨幅前五的行业指数分别是恒生原材料业指数,上涨18.88%;恒生工业指数,上涨18.46%;恒生消费品制造业指数,上涨15.70%;恒生消费者服务业指数,上涨15.55%;恒生能源业指数,上涨15.35%。

  年初至今全球股票市场均表现良好,恒指昨日盘中上触29000整数关口,未能有效站上,昨日国内A股火爆,但港股表现平平,表明港股上方压力较大,近期恒指调整风险加大,但不改变上升趋势,回落依旧是机会。

  

  个股点评:

  人口老龄化问题凸显,福寿园未来增长可期

  福寿园01448:公司业务概况。福寿园于1994年开始在上海经营墓园,是中国最大的殡葬服务企业,目前业务覆盖14个省市及自治区,涵盖墓地服务、殡仪服务、火化机设备、生前契约、生命教育等领域。截至2018年上半年,公司共拥有20座建成墓园,20间殡仪设施正在运营,公司善于提供个性化的完整殡仪服务,可以满足顾客多元化的需求。

  竞争优势:1、公司拥有丰富的土地资源,公司年度消耗墓地面积占总墓园可售面积的比例极小,且每年均保持在2.5%以下,若公司每年的墓地出售保持在3.4万平方米,现有可售墓地面积还能支撑墓地业务发展57年;2、公司具有完整的产业链布局,公司积极进军生前契约及环保型火化机业务领域,完整的产业链布局可以产生良好的协同效应,提升公司各业务板块的表现;3、业务结构持续优化,公司销售渠道持续优化,自营占比不断提高,同时,公司大力推广小型墓地,以使每单位墓地资源的收益最大化。

  财务数据:从成长性看,公司近5年的营业总收入不断增加,2010年公司营收仅3.5亿元,到2017年年报公司的营收已经达到14.8亿元的水平,营收增长率超过20%,盈利能力看,公司的平均净资产收益率保持在15%的水平,总资产近利率也是保持在10%附近,不仅体现出公司盈利能力强,而且也可以看出公司的稳定性是极强的。

  行业前景:我国人口老龄化趋势明显,65岁以上人口占比持续增加,专家推测2023年65岁以上人口占比约为14.41%,共计2.05亿人次。随着人口老龄化的到来,人口死亡率逐渐攀升。而人均可支配收入在不断提高墓地却数量有限,将致使殡葬费用提升。其次2018年民政部等16个部门提出“管办分离”,在保证国家提供基础殡葬服务的同时,为民营企业提供更广阔的利润空间,殡葬行业未来增长率可观。

  作者:艾德证券期货董事总经理陈健豪(香港证监会持牌人-中央编号ALQ830-未持有上述股票)

(责任编辑:何一华 HN110)