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不“躺平” 融创拟再调整“PR融创01”兑付方案

发表于:2022-06-30 10:11:40

  市场持续低位徘徊,房企的流动性难以改善。

  6月27日,融创房地产集团有限公司(以下简称“融创集团”)发布关于召开该公司公司债券2022年第三次债券持有人会议的通知。

  公告称,公司定于2022年6月28日至29日召开公司债券2022年第三次债券持有人会议,拟调整“PR融创01”(债券代码:163376)债券本息兑付安排。

  今年3月31日召开的2022年第二次债券持有人会议显示,上述债券已通过融创提出的本金展期18个月的兑付方案。而本次会议将讨论对该只债券进行第二次调整。

  在首次调整兑付安排中,融创集团应在2022年6月30日兑付债权人4亿元,但融创集团称,公司面临短期较大的资金压力,无法偿付到期资金。

  目前,市场正关注再次调整后的兑付方案,债权人是否能接受。6月29日,融创集团方面回应记者称,截至发稿前,债权人会议的结果尚未公开。

  记者从融创某前员工处了解到,此前延期的融创内部员工理财目前已经悉数完成兑付。这也意味着,“保员工”的优先级在融创应对当前流动性危机采取的诸多措施中排在前列。

  兑付方案再调整

  “PR融创01”的全称为融创房地产集团有限公司2020年公开发行公司债券(第一期)。这笔债于2020年4月1日完成发行,债券期限原为4年期,后调整为3.5年期,实际募集资金达到40亿元人民币,票面利率4.78%。

  在PR融创01首次调整的兑付方案中,融创中国董事会主席、执行董事孙宏斌债券提供不可撤销的连带责任保证担保。

  此外,北京融创恒基地产有限公司以其所持有的标的公司1的70%股权及上述股权对应的全部收益等也为债券提供质押增信。

  截至目前,融创集团已于5月15日完成首笔10%的本金及其利息支付。不过,6月24日融创集团公告称,公司于2022年4月1日调整了PR融创01的本息兑付安排以来,房地产行业销售市场仍持续低迷,同时受融创集团重点布局的城市新冠肺炎疫情反复的影响,集团控股股东融创中国控股有限公司2022年1~5月累计实现合同销售金额约987.8亿元,同比减少59.16%。

  融创集团表示,公司面临短期较大的资金压力,预计无法于2022年6月30日前筹措到足额的分期偿付资金。

  再次调整兑付方案后,新的方案将“2022年6月30日支付10%的本金;2022年9月30日支付15%的本金”调整为“2022年6月30日支付5%的本金;2022年9月30日支付10%的本金”;将“2023年9月30日支付20%的本金”调整为“2023年9月30日,支付30%的本金”。

  调整之后,融创本期债券的兑付方式将变更为:在兑付日调整期间,定期兑付一定的本金,直至第18个月累计付清本期债券全部本金。

  受展期消息影响,6月28日,融创集团境内外多只债券出现下跌。其中,“PR融创01”跌幅为2.46%,值得一提的是,该券于6月22日已有大幅下跌,仅当日跌幅达15.72%。此外,据历史价格来看,“PR融创01”自今年3月17日最高收盘价99.1(面值100)一路跌至6月28日收盘37.186(面值90),跌幅超58%。此外,“21融创01”跌幅为9%;“20融创03”跌幅也达4.55%。

  6月29日,“PR融创01”继续下跌,13时38分,PR融创01在上交所固收平台显示成交价36元,成交量36000手,较昨收价52元,跌幅-30.77%。

  境外债中,久期财经数据显示,6月28日盘中,融创中国多只债券发生价格异动,SUNAC 5.95 04/26/24下跌2.625%;SUNAC 7 07/09/25下跌1.176%,SUNAC 8.35 04/19/23下跌1.011%。

  企业流动性待补充

  融创集团的流动性情况已经不只体现在个别债券。

  6月13日,“16融创05”(债券代码:159115)同样公布了展期方案,并获得债券持有人的投票通过。融创集团已在当日支付了该笔债券本期计息期限(2021年6月13日至2022年6月12日)的全额利息。

  5月12日,上市平台融创中国曾公告称,公司4月陆续到期的4笔美元债利息,无法在相关的宽限期内偿还,向债权人致歉。上述4笔美元债到期应付利息合计约1.05亿美元(约合7.13亿元人民币)。

  截至目前,融创集团存续的债权共有9只,合计163.49亿元。此外,上市平台融创中国还存续超过10只的美元债。

  在当前面对的境内外债权偿付等多重问题中,融创的应对方式是有选择性的。

  融创集团一位前员工告诉记者,“2022年年初出现逾期的融创内部员工理财,目前已经全部兑付,利息也补齐了。现在这个状况,融创应该是先保员工,我对老孙还是有信心的。”

  其所指的是融创集团公司内部推出的员工理财产品,名为融乐荟,年收益率在7%左右,融创员工及外部人员均可购买。

  融创集团面临的问题是多方面的。3月28日晚间,融创中国公告称,不刊发2021年未经审核年度业绩,股票4月1日起停牌。同时,融创中国表示,会尽快发布2021年经审核年度业绩。不过,截至6月29日,融创中国的仍未发布。

  6月28日,万科董事会主席郁亮在万科2021年度股东大会上表示,尽管5月份一二线城市商品住宅销售同比大幅下降,但是环比开始上升,预计6月份环比会有明显提升,二手房市场从6月份开始也出现了一些起色,比如一二线城市二手房挂牌价格上涨的城市个数已经达到50%。由此可以判断,短期市场已触底,市场恢复是一个缓慢和温和的过程。