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三大原因致今日指数杀跌,四季度低位价值股的确定性或许更高

发表于:2021-10-14 07:14:47

  今日A股低开低走,午后一度集体跌超2%,临近尾盘小幅回升,两市超3600股飘绿。医美概念一枝独秀多股涨停;新中港上演天地板,全天换手率约55%,燃气、钢铁等板块均大幅下跌。北向资金方面,全天净流入超8亿元,其中沪股通流入超6亿元,深股通流入超2亿元,沪深两市成交额连续2天不足万亿元。

  百瑞赢认为,今天指数突然杀跌或许有三个原因:一是周一央行净回笼1900亿,从而引发部分机构对于节后流动性担忧。而流动性的担忧下,周期股回落科技等成长股也迎来杀跌;

  二是两市成交量相对萎缩,对盘面的不利影响。之所以说相对萎缩,是和此前持续万亿成交相比,在国庆节前的最后一天,市场成交量萎缩至万亿以下,结束了连续49个交易日成交过万亿的记录。三是资金“弃高就低”调仓换股。9月以来,外资频繁加持低位的白马股,而国庆节之后,低估值品种崛起,高位热门股杀跌,显然资金对于估值回归的价值股开始青睐,而对于大涨的高位品种进行减持,造成股价杀跌。

  

三大原因致今日指数杀跌,四季度低位价值股的确定性或许更高

  值得一提的是,短期市场突然缩量以及突然杀跌,既然多数是情绪主导的,那么只要预期稍有改变,市场就会重回升势,市场万亿成交还会收复,向好趋势的基础依旧存在。

  从当前市场来看,部分估值明显修正的板块受到机构关注。配置方向上,低位价值的确定性或许更高,调仓效应也将驱动市场风格继续向低位价值切换;从行业选择来看,侧重基本面预期处于低位和前期估值已充分修正的板块。

  百瑞赢注意到,从2月高点计算,至今申万白酒指数下跌超过20%,家电行业下跌超过25%,医药生物下跌13%。随着中秋、国庆假期消费数据的落地以及消费类基金风格漂移后的回归,四季度大消费可能会迎来估值修复。

  因此,百瑞赢认为,消费医药等细分行业龙头公司股价有较大回调,估值陆续进入相对合理区间,对长期资金吸引力在提升。此外,目前以降低能耗、以碳中和为目标来推动经济结构转型的趋势非常明确,特别是建立以新能源为主体的能源结构,是该机构长期看好的方向。