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「2021新攻势」机构看中恒瑞医药什么?

发表于:2021-01-27 03:02:18

  金融界网1月26日消息 2021年开年以来,在对“机构抱团”的热议中,A股市场多家龙头企业总市值再创新高。

  “机构抱团”或许将是A股市场要长期面临的一个新的局面。流动性的起伏将带来什么,也许尚待观察。

  流动性从哪里来?抢筹龙头的核心逻辑是什么?围绕这两个问题,金融界上市公司研究院将选取具体企业逐一分析。

  本篇聚焦:恒瑞医药(行情600276,诊股)。

  公募基金四季度前10大重仓股之一

  恒瑞医药,很长一段时间以来一直稳坐A股医药生物板块市值冠军宝座。自2020年12月中旬以来,恒瑞医药开启了新一轮上涨趋势,总市值多次突破6000亿元。其中,1月8日盘中最高达到116.87元/股,创历史新高。

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  制图:金融界上市公司研究院 数据来源:巨灵财经

  在公募基金披露的2020年四季报中,恒瑞医药出现在760只基金的前10大重仓股名单中,按持有基金数量排名,是公募基金2020年四季度前十大重仓股之一。

  统计显示,760只基金合计持有恒瑞医药股份37529.26万股,合计流通市值418.3亿元,合计占恒瑞医药流通股(含锁定股)的比例约为7.09%。

  公募基金2020年四季度前10大重仓股

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  制表:金融界上市公司研究院 数据来源:Choice

  具体来看,截至2020年四季度末,重仓恒瑞医药的公募基金中,持股数量最高的前十大基金分别为华夏上证50ETF、易方达上证50指数A、景顺长城新兴成长混合、中欧医疗健康混合A、泓德丰润三年持有期混合、泓德臻远回报、华宝中证科技龙头ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、广发医疗保健股票A泓德远见回报混合。上述10只基金合计持有恒瑞医药流通股数量为14031.37万股,合计占其流通股(含锁定股)比例为2.65%,合计持股比例相比于3季度末提升0.19个百分点。

  2020年持股数量最高的十大公募基金

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  制表:金融界上市公司研究院 数据来源:Choice

  机构为什么重仓恒瑞医药?

  基金持仓进一步向龙头企业集中是整体趋势。

  兴业证券(行情601377,诊股)在最新发布的行业周报中表示,随着医药行业在政策上进行供给侧改革,增量鼓励创新后,龙头公司更快调整自身发展策略,迎来更高质量发展,未来龙头增速更快这一趋势有望延续。另外,中国进入权益大时代,机构资金逐步成为主导资金,在机构增量资金不断涌入的情况下,龙头也将是持续的选择。

  企业所处细分领域景气度及国际化突破预期是影响因素之一。

  中金公司(行情601995,诊股)在对基金四季度医药板块配置的分析中表示,2020年12月底的大部分医保谈判品种降价结果好于市场预期,政策悲观预期对于市场的压制解除。市场对于医药创新产业(行情300832,诊股)链的预期有较大幅度好转,后续该产业链有望成为市场配置的核心。对于创新药企业,创新品种的获批上市与销售放量将持续驱动业绩成长,龙头企业已经进入产品收获期。

  “我们认为 2021 年将是中国企业国际化的元年,创新药和创新器械的相关产品海外临床均处于加速的态势。国内创新药企业相关产品的海外权益转让案例数量有望在 2021 年继续提升。我们认为未来 3-5 年创新企业产品在海外销售占比也会进一步提升,海外销售的落地将会打开公司成长的天花板。”

  回到企业本身。

  恒瑞医药,主营药品研发、生产和销售,产品主要涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特殊输液、造影剂、心血管药等领域,目前已有艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭(19K)、吡咯替尼、卡瑞利珠单抗(目前已获批一线非鳞非小细胞肺癌、二线肝癌、二线食管鳞癌和二线经典性霍奇金淋巴瘤4个适应症)、甲苯磺酸瑞马唑仑、氟唑帕利胶囊等多个创新药相继获批上市。

  从财务表现来看,上市20年,恒瑞医药营收持续增长,2019年达到232.89亿元,年复合增长率约23%;归母净利除了在2002年有小幅下滑以外,其他年份均保持增长,2019年达到53.28亿元,年复合增长率约26%。2020年前三季度,恒瑞医药总营收为194.13亿元,同比增长14.57%,归母净利为42.59亿元,同比增长14.02%。

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  制图:金融界上市公司研究院 数据来源:巨灵财经